Une fois plus de 12 trillions, les réserves monétaires mondes sont maintenant rétrécir Shrinking Réserves de devises menacent l'Asie émergente La flambée de la décennie dans les réserves de devises étrangères détenues par les banques centrales worldx2019s est à sa fin. Les réserves mondiales ont reculé à 11,6 billions en mars, contre un record de 12,03 billions en août 2014, stoppant une augmentation quintuple qui a commencé en 2004, selon les données compilées par Bloomberg. Alors que la baisse peut être exagérée parce que le renforcement du dollar a réduit la valeur des autres monnaies de réserve telles que l'euro, il souligne encore un changement après les banques centrales - avec la plupart d'entre eux situés dans les pays en développement comme la Chine et la Russie - Milliards de dollars aux réserves chaque année au cours de la dernière décennie. Au-delà d'être emblématique du dollarx2019s retour à son rôle de worldx2019s devise incontestée dominante, la baisse des réserves a plusieurs implications potentielles pour les marchés mondiaux. Il pourrait rendre plus difficile pour les pays émergents de stimuler leur offre de monnaie et de soutenir la croissance économique vacillante, ce qui pourrait ajouter à la baisse de l'euro et pourrait atténuer la demande de bons du Trésor américain. X201CItx2019s un grand défi pour les marchés émergents, x201D Stephen Jen, ancien économiste du Fonds monétaire international whox2019s co-fondateur de SLJ Macro Partners LLP à Londres, a déclaré par téléphone. Ils ont besoin de plus de stimulus. La graine a été semée pour la volatilité future, x201D il a dit. La Chine vend En dépit de l'effet des fluctuations de change, Credit Suisse Group AG estime que les pays en développement, qui détiennent environ les deux tiers des réserves mondiales, ont dépensé 54 milliards de cette réserve au quatrième trimestre, le plus depuis la crise financière mondiale Crise en 2008. La Chine, le plus grand détenteur de la réserve mondiale, ainsi que les producteurs de matières premières ont contribué à la plupart des baisses, les banques centrales ayant vendu des dollars pour compenser les sorties de capitaux et consolider leurs monnaies. Une jauge de Bloomberg des devises des marchés émergents a perdu 15 pour cent contre le dollar au cours de la dernière année. La Chine a réduit ses stocks à 3,8 milliards en décembre, contre un sommet de 4 billions en juin, selon des données de la banque centrale. L'approvisionnement de la Russie x2019 a chuté de 25 pour cent au cours de la dernière année à 361 milliards en mars, tandis que l'Arabie saoudite, troisième détenteur après la Chine et le Japon, a brûlé 10 milliards de réserves depuis août à 721 milliards. Eurox2019s déclin La tendance devrait se poursuivre car les prix du pétrole restent faibles et la croissance des marchés émergents reste faible, réduisant les entrées de dollars que les banques centrales utilisaient pour constituer des réserves, selon Deutsche Bank AG. Un tel développement est préjudiciable à l'euro, qui avait bénéficié des achats effectués ces dernières années par les banques centrales qui cherchent à diversifier leurs réserves, selon George Saravelos, co-chef de la recherche en devises à la Deutsche Bank. La part de l'eurox2019 dans les réserves mondiales a chuté à 22 pour cent en 2014, le plus bas depuis 2002, alors que le dollarx2019s a atteint un sommet de cinq ans de 63 pour cent, le Fonds monétaire international a rapporté Mars 31. x201C Le Moyen - Qui sont susceptibles de faire face à des pressions continues pour courir les réserves au cours des prochaines années, x201D Saravelos a écrit dans une note. Les banques centrales il x201Ce besoin de vendre des euros, x201D, at-il dit. L'euro a diminué contre 29 des 31 principales devises cette année, la Banque centrale européenne ayant intensifié les mesures de relance monétaire pour éviter la déflation. La monnaie a chuté à un plus bas de 12 ans de 1.0458 le 16 mars avant de rebondir à 1.0922 à New York lundi. La croissance ralentit Les histoires d'affaires les plus importantes de la journée. Les réserves internationales sont un pays qui compte des actifs extérieurs, y compris les dépôts en devises et les obligations détenus par les banques centrales et les autorités monétaires, l'or et les DTS. Les dix premiers détenteurs de réserves internationales représentent près des deux tiers des réserves mondiales de devises. La Chine, avec 3,3 billions de dollars US à la fin de 2011, est en tête de liste. Il y a 20 ans, il n'avait que 18 milliards de dollars, et il y a dix ans, 146 milliards de dollars. Deuxièmement, le Japon est doté de 1,3 billions de dollars américains (à compter de décembre 2012). Il s'agit des deux seuls pays dont les réserves sont supérieures à 1 billion de dollars américains. Dix premiers pays avec les plus grandes réserves internationales (en millions de dollars américains) Les données sont les plus récentes auprès du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale. Réserves internationales des pays dans le monde (en millions de dollars américains) Les données sont les plus récentes disponibles auprès du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale. Vous aurez besoin du javascript pour afficher cette fonctionnalité. Rouge plus foncé: réserves plus élevées Rouge allégé: réserves inférieures Graphique complet: Réserves internationales des pays dans le monde (en millions de dollars américains) Les données sont les plus récentes disponibles auprès du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale. Cliquez sur l'en-tête de colonne pour trier la table. Vous aurez besoin du javascript pour afficher cette fonctionnalité. Note1: Voir les notes de bas de page sur l'actif des réserves officielles et les autres éléments de l'actif en devises. La part en devises des réserves internationales (RI) est détenue en devises libellées en dollars américains, mais également en euros, en livres sterling et en yens japonais. Les DTS (les droits de tirage spéciaux) sont des avoirs de réserve internationaux créés par le Fonds monétaire international (FMI), que les pays membres peuvent ajouter à leurs réserves en devises et réserves d'or pour les paiements nécessitant des devises. La valeur SDRrsquos est établie quotidiennement à l'aide d'un panier de quatre devises principales: l'euro, le yen japonais, la livre sterling et le dollar américain. Faire le sens des DTS Vous aurez besoin de javascript pour afficher cette fonctionnalité. De larges IR permettent à un gouvernement de manipuler les taux de change de façon régulière pour stabiliser les taux et fournir un environnement économique plus favorable ou acheter sa monnaie nationale pour protéger le pays contre une attaque par les spéculateurs. Les RI sont également un indicateur important de la capacité d'un pays à rembourser la dette extérieure et sont un facteur dans la détermination de la cote de crédit d'un pays. En fait, la fragile reprise mondiale en 2012, selon la Banque mondiale, et la diminution des exportations des pays en développement, ont forcé certains d'entre eux à plonger dans leurs réserves internationales pour soutenir leurs monnaies. En général, on pense que les réserves sont insuffisantes si elles peuvent couvrir environ trois mois d'importations d'un pays ou toute la dette extérieure venant à échéance au cours de l'année à venir. Selon le même rapport de la Banque mondiale, la proportion des exportateurs de pétrole brut et de produits industriels dont les réserves internationales étaient inférieures aux trois mois critiques des importations est passée de 6,3 pour cent à 9,4 pour cent entre janvier 2011 et septembre 2012 et la part des pays de moins de Cinq mois de couverture des importations est passé de 12,5 pour cent à 25 pour cent. Mais dans le groupe des pays non dépendants non pétroliers, la part des pays ayant moins de trois mois de couverture des importations est passée de 14 à 25 pour cent au cours de la même période, et ceux qui ont moins de cinq mois de couverture des importations sont passés de 44,4 pour cent Du total à 58,3%. Les réserves très élevées, tout en assurant le récent ralentissement financier, peuvent également avoir des implications négatives pour le détenteur des réserves et pour le système monétaire mondial. D'une part, en investissant massivement dans des réserves de change, un pays investit moins dans sa propre économie et peut-être dépenser moins pour l'éducation, les soins de santé et les infrastructures qui pourraient autrement offrir un moyen de croissance à plus long terme. D'autre part, avec la plupart des réserves détenues en dollars américains, un dollar américain plus fort a été soutenu malgré un déficit courant élevé aux États-Unis, contribuant aux déséquilibres économiques mondiaux.
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